“權證從本質上屬于期權性質，權證持有人在支付權利金后，只享有權利不承擔義務，這與股指期貨多空雙方互相享有對等權利義務關系是完全不同的�！逼谪浌�司的工作人員回答道。 

　　“那權證與期權又有什么區(qū)別呢？”小張接著又問。 

　　“本質區(qū)別在于權證是由權證發(fā)行人發(fā)行的，從理論上來講數(shù)量是限的，而期權合約是由交易所制定，由買賣雙方在交易所集中交易，具有做空機制，持倉量隨市場情況不斷變化，理論上可以無限擴大�！� 

　　“股指期貨推出后會不會像前期認沽權證那樣價格被炒得很高，嚴重背離現(xiàn)貨指數(shù)？”小張關心地問。

　　“我們國家由于權證創(chuàng)設制度還不完善，加之目前股市存在一定的資金過剩情況，使得權證供給與市場需求嚴重失衡，一些認沽權證在到期前市場價格嚴重背離正股價格，只是在臨近到期時才急速下跌回歸本來價值；而股指期貨由于具有做空機制，而且還有套利機制，相對我國權證市場更加完善，因此不會出現(xiàn)權證那種長期背離正股價格的情況。”期貨公司的工作人員耐心解釋。 

　　風險提示：股指期貨由于相對我國權證市場完善，當期現(xiàn)價格出現(xiàn)嚴重背離時，套利投資者就會通過期貨與現(xiàn)貨之間的無風險套利獲取利潤，而套利交易的存在最終將使得期現(xiàn)基差趨于合理。