銅

  本周二，滬銅受隔夜外盤上漲影響，開盤及上漲2%，但市場反映明顯處于低迷，盤中價格一路走低。主力合約1005最終收盤于54300元/噸，微漲0.3%。LME倫銅晚間繼續(xù)因美元回調(diào)而上漲，最終收盤于6853.8美元，上漲0.42%。長江有色1#銅現(xiàn)貨均價跟隨期貨價格保持穩(wěn)定，為54850元/噸，上漲950元/噸。

  昨夜外盤的上漲，主要的原因是歐美制造業(yè)數(shù)據(jù)的意外走高。但實際更主要的因素還是技術(shù)阻力位的支撐。短期來看，可以說下方的空間已然很小。即使市場受政策影響繼續(xù)下跌，那也需要一定的洗盤過程，或者空頭繼續(xù)積蓄力量沖破阻力位。因此，短期來看，市場將處于震蕩反彈行情，但國內(nèi)價格或許已成驚弓之鳥，相對外盤疲軟，內(nèi)外比價也可能因此回歸。

  綜上所述，總體來看長線資金可以繼續(xù)耐心等待。短線交易者可以密切關(guān)注資金動向，靈活進退。

  鋁

  隔夜LME綜合鋁小幅走高，收于2124美元，較上個交易日上漲了33.8美元，持倉小幅減少4965手，達到69.2萬手左右。國內(nèi)周二，滬鋁主力1005合約高位震蕩，開盤于16410元，開盤后曾行至日內(nèi)高點17490元，隨后在無買盤推動下震蕩回落，尾盤收于16370元，較昨日小幅上漲185元，成交量大幅縮減，僅僅19萬手左右。

  國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，Aoo 鋁（Al）成交范圍15800-15830元，較上一交易日上漲165元。國外市場上，LME鋁庫存減少3125噸，總庫存為4627700噸，貼水報于32.65美元，小幅下跌。美國供應(yīng)管理學(xué)會ISM周一公布，1月份制造業(yè)活動指數(shù)為58.4，創(chuàng)下2004年8月份以來新高。歐元區(qū)1月份制造業(yè)PMI升至52.4，創(chuàng)下2008年1月以來的最高水平。德國1月份制造業(yè)PMI升為53.7，法國制造業(yè)PMI仍位居歐元區(qū)之首，1月PMI升至55.4，意大利1月份制造業(yè)PMI升至51.7。1月份英國制造業(yè)PMI創(chuàng)下逾15年高點56.7，同時制造業(yè)的就業(yè)人數(shù)也出現(xiàn)將近兩年來的首次上升。

  受強勁的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及美元指數(shù)下跌的提振，金屬市場終于一改前期全面走低情況，市場有所平穩(wěn)，鋁市的率先企穩(wěn)似乎有效的提振了整個市場人氣，鋁市基本面并沒有出現(xiàn)明顯變化，資金也沒有出現(xiàn)前期追捧情況，市場日趨平淡，但認為這是暴風(fēng)雨前的寧靜，一旦市場出現(xiàn)明顯的趨勢，資金又將發(fā)生大幅涌入情況，行情將出乎意料的轉(zhuǎn)折，市場風(fēng)險又將加大。技術(shù)上，滬鋁沿均線緩慢上行，有筑底跡象，短期上升形態(tài)或?qū)⒈３�，技術(shù)上正在修正超跌行情，上升仍有空間，但幅度并不很大，關(guān)注倫鋁以及美元變動，建議投資者區(qū)間操作為佳。

  鋅

  隔夜LME綜合鋅小幅震蕩，開盤于2160美元，最終收于2160美元，小幅上漲0.05%，成交量為44048手，小幅減少；持倉略微減少，為20.6萬手。國內(nèi)周二，滬鋅主力1005合約小幅下跌，高開于17800元，開盤后震蕩下行，午后更是加大了跌幅，最低跌到17160元，尾盤收于17305元，下跌0.69%，成交量較昨日小幅縮小，達到81萬手左右。

  國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報，0＃ 鋅成交范圍17050-17150元，小幅上漲200元。國外市場上，LME鋅庫存總庫存為49900噸，增加1875噸，貼水報于10.75美元，小幅上漲。據(jù)新加坡2月2日消息，高盛（Goldman Sachs JBWere）在一份報告中稱，估計今年國際鋅價將下滑，因供需模型顯示市場供應(yīng)過剩持續(xù)的時間將比之前預(yù)期的還要長。預(yù)計全球鋅市在2010年和2011年均面臨明顯的供應(yīng)過剩，在2012-2014年之間料大體供需平衡。該報告稱，2009年，全球鋅需求繼續(xù)下滑，其將抵消2010年需求增加的影響。該報告還稱，估計2010年，鋅現(xiàn)貨均價料為每噸1,846美元，2011年料為每噸1,940美元。

  美元指數(shù)高位震蕩難止，顯示出上升壓力較大，使得金屬市場稍稍能喘口氣，如此暴跌行情為近一年以來基本聞而未聞，顯示出整個市場心態(tài)在擔憂流動行收緊預(yù)期下發(fā)生了重大改變。從另一個方面來說，前期過高的價格早已是超出投資者預(yù)期，因此投資者才會如此心中沒底，一旦行情發(fā)生一點點轉(zhuǎn)折就會造成了心態(tài)扭曲，個人認為，有些擔憂仍是未知過早，政府收緊流動性僅僅也是為了防止通脹，并不是希望經(jīng)濟增速放緩，只要價格泡沫得到一定擠壓，讓市場較為合理的運行，政府進一步調(diào)控的可能性將變得很低。技術(shù)上，滬鋅繼續(xù)在60日均線下方運行，均線方向向下，走勢最為疲軟，一根大陰線顯示出多頭信心相當不足，不過后期反彈空間仍然相當看好，關(guān)注隔夜倫鋅走勢以及美元動向，建議投資者觀望為主。