--一、行情回顧

　　1、外盤(pán)： 隔夜外盤(pán)股票市場(chǎng)小幅回落，美元觸及78.80一線支撐后強(qiáng)勢(shì)反彈，導(dǎo)致金屬下挫，不過(guò)原油和黃金比較抗跌，美豆重回900-920支撐區(qū)域。總體來(lái)看，當(dāng)前商品市場(chǎng)尚未形成強(qiáng)勢(shì)，第一階段的調(diào)整是否結(jié)束還需觀察，短期上下難辨建議觀望。

　　 2、內(nèi)盤(pán)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，上證指數(shù)強(qiáng)勁反彈，極大地鼓舞了市場(chǎng)人氣，商品普遍強(qiáng)勢(shì)上漲。金屬市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后延續(xù)之前弱勢(shì)往下尋找支撐，之后受市場(chǎng)樂(lè)觀情緒推動(dòng)走高，早盤(pán)大量資金流入，然后再下午盤(pán)銅鋅呈現(xiàn)明顯減倉(cāng)。顯示投資者信心依然不足，當(dāng)前大量游資采取日內(nèi)交易，下午盤(pán)很容易形成情緒化推動(dòng)。這種市場(chǎng)情緒其實(shí)已經(jīng)顯示國(guó)內(nèi)盤(pán)缺乏方向，需要關(guān)聯(lián)市場(chǎng)指引。而前期空頭已有較大盈利，相對(duì)來(lái)說(shuō)其正處于優(yōu)勢(shì)方，一旦反彈受阻，很容易形成弱勢(shì)整理或繼續(xù)下探，在市場(chǎng)多空雙方再次出現(xiàn)白熱化交戰(zhàn)，或者投資者信心趨于穩(wěn)定之時(shí)，調(diào)整才能結(jié)束。

　　二、外部關(guān)聯(lián)市場(chǎng)分析

　　股票市場(chǎng)：道指周二強(qiáng)勢(shì)上漲至10300一線，實(shí)際上已經(jīng)到了我們之前設(shè)想的反彈第一目標(biāo)位。按其市場(chǎng)能量，道指應(yīng)該會(huì)在10300-10450區(qū)間中的某個(gè)位置遇阻回落。我們分析其往上反彈的過(guò)程，實(shí)際上在小時(shí)線周期里出現(xiàn)了一個(gè)小的W底，這意味著市場(chǎng)的走強(qiáng)是有基礎(chǔ)的。并且在突破10200一線后出現(xiàn)大陽(yáng)線，其后碎陽(yáng)跟進(jìn)。當(dāng)前道指尚未開(kāi)盤(pán)，但美元正走強(qiáng)，大宗商品也大幅回落。道指開(kāi)盤(pán)后就很有可能不能順利站穩(wěn)10300一線而重新回落。如果是這樣，我們需要關(guān)注的是其往下回落過(guò)程中市場(chǎng)的拋售力量，如陰跌，則道指反彈能量尚未宣泄完，如跳水式下跌則顯示市場(chǎng)太弱很可能就此打住。不過(guò)不管怎么樣，道指即使今天不回落，也將在10300-10450區(qū)間中某一點(diǎn)遇阻回落。

　　美元：美元當(dāng)前成功的收復(fù)了78.82一線，如果有效的跌破在支撐線，代表美元將有一段時(shí)間整理了，不過(guò)現(xiàn)在看來(lái)尚未破壞該位置支撐效果，除非反彈之后重新突破。支撐位的重要性就像戰(zhàn)爭(zhēng)中的城堡，如果占據(jù)有利地勢(shì)都沒(méi)辦法打贏戰(zhàn)爭(zhēng)的話，只能說(shuō)明其力量太弱。在重新破78.2之前，美元依然保持強(qiáng)勢(shì)，首先將往上挑戰(zhàn)79.5一線，其后在80一線多空將有一場(chǎng)惡戰(zhàn)，而其最終目標(biāo)有可能抵達(dá)81一線。

　　黃金：黃金和美元到底無(wú)法擺脫其負(fù)相關(guān)性，美元強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致黃金小時(shí)線里出現(xiàn)了一根大陰線。而黃金破1110以來(lái)，其上面的調(diào)整一直是零零碎碎的陰陽(yáng)線交替著，如此猶豫的攻擊態(tài)勢(shì)，加這一根大陰線，注定黃金繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲阻力重重，重新整理蓄勢(shì)可能性較大。而在有效突破1100一線之前，黃金還是保持多頭思路。

　　原油：當(dāng)前原油電子盤(pán)報(bào)77.38，相比日內(nèi)高位78.07有較大幅度的回落。但隔夜強(qiáng)勢(shì)上漲的多頭能量不會(huì)憑空消失，在未破75一線之前，原油還是保持看多思路。根據(jù)前一輪下跌幅度進(jìn)行測(cè)算，原油會(huì)在76.80-79.60區(qū)間的某一點(diǎn)遭遇阻力，但根據(jù)這兩天原油反彈的勢(shì)頭看，短期及時(shí)回落空間也相當(dāng)有限。原油反彈尚未結(jié)束，而要判斷其僅僅是反彈還是回復(fù)上漲趨勢(shì)，需要觀察其之后的回落過(guò)程拋盤(pán)能量才好做決定。

　　LME金屬市場(chǎng)：受美元走強(qiáng)影響，金屬市場(chǎng)大幅回落，銅收盤(pán)已突破6600一線，鋅也觸及2100一線支撐。因國(guó)內(nèi)市場(chǎng)盤(pán)中趨強(qiáng)，銅市短期可能還將震蕩。

　　四、綜合研判

　　中線：國(guó)內(nèi)銅市周三因股票走強(qiáng)，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)隔夜外盤(pán)大幅回落，股票、原油未大幅回落，一定程度上支撐市場(chǎng)信心。不過(guò)金屬反彈勢(shì)頭削弱，區(qū)間震蕩或延續(xù)回落可能性較大。

　　日內(nèi)：滬銅低開(kāi)后可能延續(xù)周三強(qiáng)勢(shì)而上漲，因此不宜追空，建議觀望，稍作整理后再做決定。日內(nèi)參考區(qū)間：53500-55000。（國(guó)際期貨 甘懷明）