--在歐美國(guó)家利好PMI指數(shù)刺激下，隔夜倫銅大幅反彈。滬銅今日大幅高開(kāi)，1005合約以55210元/噸高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)初銅價(jià)快速上行似乎要以大漲宣告下跌的結(jié)束，但在觸及55490元日內(nèi)高點(diǎn)后上行乏力隨即掉頭向下，盤(pán)中A股節(jié)節(jié)下行的走勢(shì)也進(jìn)一步拖累了滬銅走勢(shì)，最終滬銅1005合約收?qǐng)?bào)54300元/噸，僅錄得0.3%的漲幅，成交45.83萬(wàn)手，持倉(cāng)20.6萬(wàn)手。

　　滬銅現(xiàn)貨報(bào)貼水100~升水50，平水銅54700-54800元/噸，升水銅54800-54850元/噸，銅價(jià)回升，供應(yīng)商出貨意愿增加，供應(yīng)較充裕，但下游不確定漲勢(shì)，觀望氣氛延續(xù)，市場(chǎng)成交一般。

　　歐元區(qū)1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值為52.4，初值為52，其中德國(guó)為53.7，英國(guó)為56.7，法國(guó)為55.4。美國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)為58.4，預(yù)估為55.5，為04年8月以來(lái)最高。

　　美國(guó)白宮預(yù)計(jì)2010年美國(guó)實(shí)質(zhì)GDP增長(zhǎng)2.7%，明后兩年分別為增長(zhǎng)3.8%和4.3%。

　　利率方面，澳大利亞央行宣布維持現(xiàn)有3.75%利率不變，此前市場(chǎng)普遍預(yù)期其將升息至4%，因?yàn)榘拇罄麃喗?jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　基本面方面，贊比亞最大的礦工工會(huì)周一表示，已經(jīng)與該國(guó)一些大型礦業(yè)公司達(dá)成了加薪協(xié)議，避免了工人罷工。這家名為L(zhǎng)umwana的露天礦場(chǎng)2009年生產(chǎn)了109413噸銅，今年計(jì)劃產(chǎn)量為135000噸。

　　昨夜歐美的制造業(yè)PMI指數(shù)都十分靚麗，同時(shí)美國(guó)白宮對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒帶動(dòng)了美股以及商品市場(chǎng)上漲。美國(guó)PMI指數(shù)中的就業(yè)分項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到53.3，提升了對(duì)周五就業(yè)數(shù)據(jù)的預(yù)期，良好的數(shù)據(jù)提升了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，打擊了美元走勢(shì)。而受此影響，今日國(guó)內(nèi)滬銅大幅高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)初一度上漲逾2%。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)明顯仍然在擔(dān)憂來(lái)自貨幣政策層面的緊縮，經(jīng)過(guò)此前的存款準(zhǔn)備金上調(diào)和央票利率的上升，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)將持續(xù)出來(lái)流動(dòng)性的緊縮政策。因此今日盤(pán)面呈現(xiàn)出高開(kāi)低走的走勢(shì)，近收盤(pán)時(shí)漲幅基本全部抹平。

　　因此，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)人氣仍較難恢復(fù)。而外圍市場(chǎng)方面，短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)與歐日央行均未有收緊貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)，PMI等大型經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利好將限制商品價(jià)格的進(jìn)一步下跌。我們建議空單短期內(nèi)不宜在大肆做空，因退出觀望為宜。本周接下來(lái)的數(shù)據(jù)如果進(jìn)一步向好，則銅為代表的金屬筑底的可能性將進(jìn)一步增加。（楊誠(chéng)笑）