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第四節(jié) 證券投資管理
證券資產(chǎn)的特點(diǎn)
證券資產(chǎn)的特點(diǎn)有：
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特點(diǎn) |
內(nèi)容 |
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價(jià)值虛擬性 |
證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而完全獨(dú)立存在，但證券資產(chǎn)的價(jià)值不是完全由實(shí)業(yè)資本的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決定的，而是取決于契約性權(quán)利所能帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量，是一種未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)的資本化價(jià)值。 |
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可分割性 |
實(shí)體項(xiàng)目投資的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)一般具有整體性要求，證券資產(chǎn)可以分割為一個(gè)最小的投資單位。 |
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持有目的多元性 |
既可能是為未來(lái)積累現(xiàn)金即為未來(lái)變現(xiàn)而持有，也可能是為謀取資本利得即為銷(xiāo)售而持有，還有可能是為取得對(duì)其他企業(yè)的控制權(quán)而持有。 |
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強(qiáng)流動(dòng)性 |
（1）變現(xiàn)能力強(qiáng)；（2）持有目的可以相互轉(zhuǎn)換， |
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高風(fēng)險(xiǎn)性 |
證券資產(chǎn)是一種虛擬資產(chǎn)，決定了金融投資受公司風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的雙重影響。 |
證券資產(chǎn)的目的
(一)分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)
投資分散化，即將資金投資于多個(gè)相關(guān)程度較低的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，能夠有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
(二)利用閑置資金，增加企業(yè)收益
企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于各種原因有時(shí)會(huì)出現(xiàn)資金閑置、現(xiàn)金結(jié)余較多的情況。這些閑置的資金可以投資于股票、債券等有價(jià)證券上，謀取投資收益，這些投資收益主要表現(xiàn)在股利收入、債息收入、證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)等方面。
(三)穩(wěn)定客戶(hù)關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)
企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中，供應(yīng)和銷(xiāo)售是企業(yè)與市場(chǎng)相聯(lián)系的重要通道。沒(méi)有穩(wěn)定的原材料供應(yīng)來(lái)源，沒(méi)有穩(wěn)定的銷(xiāo)售客戶(hù)，都會(huì)使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中斷。為了保持與供銷(xiāo)客戶(hù)良好而穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，可以對(duì)業(yè)務(wù)關(guān)系鏈的供銷(xiāo)企業(yè)進(jìn)行投資，保持對(duì)他們一定的債券或股權(quán)，甚至控股。
(四)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力
資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)弱是影響企業(yè)財(cái)務(wù)安全性的主要因素。除現(xiàn)金等貨幣資產(chǎn)外，有價(jià)證券投資是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分。東奧中級(jí)職稱(chēng)頻道小編“娜寫(xiě)年華”整理發(fā)布。在企業(yè)需要支付大量現(xiàn)金，而現(xiàn)有現(xiàn)金儲(chǔ)備又不足時(shí)，可以通過(guò)變賣(mài)有價(jià)證券迅速取得大量現(xiàn)金，保證企業(yè)的及時(shí)支付。
證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)
(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
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種類(lèi) |
含義 |
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價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) |
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性。 |
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再投資風(fēng)險(xiǎn) |
再投資風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)利率下降，而造成的無(wú)法通過(guò)再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。 |
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購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) |
購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的可能性。 |
(二)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
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種類(lèi) |
含義 |
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違約風(fēng)險(xiǎn) |
指證券資產(chǎn)發(fā)行者無(wú)法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。 |
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變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn) |
變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是證券資產(chǎn)持有者無(wú)法在市場(chǎng)上以正常的價(jià)格平倉(cāng)出貨的可能性。 |
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破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) |
破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是在證券資產(chǎn)發(fā)行者破產(chǎn)清算時(shí)投資者無(wú)法收回應(yīng)得權(quán)益的可能性。 |
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