回收期(PP)

　　回收期(Payback Period)，是指投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間，即原始投資額通過未來現(xiàn)金流量回收所需要的時(shí)間。

　　(一)靜態(tài)回收期

　　1.含義

　　靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為回收期。

　　2.計(jì)算方法

　　(1)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)

　　靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

　　(2)毎年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)：根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流最來確定回收期

　　(二)動(dòng)態(tài)回收期

　　1.含義

　　動(dòng)態(tài)回收期需要將投資引起的未來現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，以未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間為回收期。

　　2.計(jì)算方法

　　(1)在每年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)：

　　靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

　　利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法計(jì)算。

　　(P/A，i，n)=原始投資額現(xiàn)值/每年現(xiàn)金凈流量

　　(2)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。

　　靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期還有一個(gè)共同局限，就是它們計(jì)算回收期時(shí)只考慮了未來現(xiàn)金凈流量小于和等于原始投資額的部分，沒有考慮超過原始投資額的部分。顯然，回收期長(zhǎng)的項(xiàng)目，其超過原始投資額的現(xiàn)金流量并不一定比回收期短的項(xiàng)目少。

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