第三章：價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)

　　【單選1】下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)理論的表述中，不正確的是()。

　　A.流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為債券期限越長(zhǎng)，利率變動(dòng)可能性越大，利率風(fēng)險(xiǎn)越高

　　B.市場(chǎng)分割理論認(rèn)為長(zhǎng)期利率與短期利率相互獨(dú)立

　　C.預(yù)期理論認(rèn)為投資者會(huì)比較固定地投資于某一期限的債券

　　D.流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為長(zhǎng)期即期利率是未來(lái)短期預(yù)期利率平均值加上一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　【答案】 C

　　【解析】市場(chǎng)分割理論認(rèn)為投資者會(huì)比較固定地投資于某一期限的債券，選項(xiàng)C不正確。

　　● ● ●

　　【單選2】證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率為15%，甲投資人自有資金為150萬(wàn)元，其中90萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，剩余的60萬(wàn)元按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率6%存入銀行，甲投資人的期望報(bào)酬率是()。

　　A.10.2%

　　B.10.5%

　　C.11.4%

　　D.12.2%

　　【答案】C

　　【解析】甲投資人的期望報(bào)酬率=90/150×15%+60/150×6%=11.4%。

　　● ● ●

　　【多選1】下列關(guān)于預(yù)期理論對(duì)收益率曲線的解釋正確的有()。

　　A.上斜收益率曲線表明市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率會(huì)上升

　　B.下斜收益率曲線表明市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率會(huì)下降

　　C.水平收益率曲線表明市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)短期利率保持穩(wěn)定

　　D.峰型收益率曲線表明市場(chǎng)預(yù)期較近一段時(shí)期短期利率可能上升、也可能不變

　　【答案】ABC

　　【解析】峰型收益率曲線表明市場(chǎng)預(yù)期較近一段時(shí)期短期利率會(huì)上升，而在較遠(yuǎn)的將來(lái)，市場(chǎng)預(yù)期短期利率會(huì)下降。所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　● ● ●

　　【多選2】A債券票面年利率為10%，若半年付息一次，平價(jià)發(fā)行，則下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.A 債券的計(jì)息期利率為 5%

　　B.A 債券的年有效折現(xiàn)率為 10.25%

　　C.A 債券的半年有效折現(xiàn)率為5%

　　D.A 債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率為 10%

　　【答案】 ABCD

　　【解析】由于每半年付息一次，所以，票面年利率10%為A債券的報(bào)價(jià)年利率，其計(jì)息期利率為5%(10%/2)。又由于平價(jià)發(fā)行，所以，A債券的報(bào)價(jià)折現(xiàn)率=A債券的報(bào)價(jià)票面利率=10%，其半年有效折現(xiàn)率為5%(即計(jì)息期利率為10%/2)。A債券的年有效折現(xiàn)率=(1+10%/2)2-1=10.25%。

掃描二維碼下載題庫(kù)幫助注會(huì)考試學(xué)習(xí)

加入每日注會(huì)考試打卡

獲取注會(huì)考試模擬試題

獲取歷年注會(huì)真題試卷

獲取注會(huì)考試各科考點(diǎn)

萬(wàn)題庫(kù)下載丨微信搜"萬(wàn)題庫(kù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試"

　　相關(guān)推薦：

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間 | 準(zhǔn)考證打印時(shí)間 | 注會(huì)考試科目

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題 | 注會(huì)考試大綱 | 考試教材

　　歷年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試真題及答案 | 注會(huì)考試真題答案