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　　1.多選題

　　下列關(guān)于投資組合理論的說法正確的有(　)。

　　A、當(dāng)增加投資組合中資產(chǎn)的種類時，組合風(fēng)險將不斷降低，而收益仍然是個別資產(chǎn)的加權(quán)平均值

　　B、證券投資組合能消除全部風(fēng)險

　　C、在充分組合的情況下，單個資產(chǎn)的風(fēng)險對于決策是沒有用的，投資人關(guān)注的只是投資組合的風(fēng)險

　　D、在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險是指投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險

　　【正確答案】ACD

　　【答案解析】根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項ACD的說法正確，選項B的說法不正確，因為系統(tǒng)風(fēng)險不能通過投資組合消除。

　　2.單選題

　　企業(yè)打算在未來三年每年年初存入2000元，年利率2%，單利計息，則在第三年年末存款的終值是(　)元。

　　A、6120.8

　　B、6243.2

　　C、6240

　　D、6606.6

　　【正確答案】C

　　【答案解析】由于本題是單利計息的情況，所以不是年金求終值，第三年年末該筆存款的終值=2000×(1+3×2%)+2000×(1+2×2%)+2000×(1+1×2%)=6240(元)。

　　3.多選題

　　影響利率的因素包括(　)。

　　A、產(chǎn)業(yè)的平均利潤水平

　　B、國際經(jīng)濟(jì)狀況

　　C、貨幣政策因素

　　D、會計政策

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】利率作為資本的價格，最終是由各種因素綜合影響決定的。首先，利率受到產(chǎn)業(yè)平均利潤水平、貨幣供給與需求狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等因素的影響;其次，又受到物價水平、利率管制、國際經(jīng)濟(jì)狀況和貨幣政策因素的影響。

　　4.單選題

　　下列關(guān)于投資組合風(fēng)險和報酬的說法中，錯誤的是(　)。

　　A、證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差，并不是單個證券標(biāo)準(zhǔn)差的簡單加權(quán)平均

　　B、隨著證券組合中證券個數(shù)的增加，協(xié)方差相比方差項越來越重要

　　C、投資風(fēng)險組合只受證券之間協(xié)方差的影響

　　D、證券組合的風(fēng)險不僅取決于組合內(nèi)的各項證券的風(fēng)險，還取決于各證券之間的關(guān)系

　　【正確答案】C

　　【答案解析】當(dāng)一個組合擴(kuò)大到能夠包含所有證券時，只有協(xié)方差是重要的，方差項將變得微不足道。因此，充分投資組合的風(fēng)險，只受證券之間協(xié)方差的影響，而與各證券本身的的方差無關(guān)。選項C的說法不正確。

　　5.多選題

　　關(guān)于普通年金現(xiàn)值，下列說法中正確的有(　)。

　　A、普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為投資回收系數(shù)

　　B、普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末收付相等金額的款項，現(xiàn)在需要投入或收取的金額

　　C、普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱為償債基金系數(shù)

　　D、普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末收付相等金額的款項，將來需要投入或收取的金額

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】償債基金系數(shù)是普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)，選項C不正確。根據(jù)定義，普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末收付相等金額的款項，現(xiàn)在需要投人或收取的金額，選項D不正確。

　　6.單選題

　　目前資本市場上，純粹利率為3%，無風(fēng)險利率為6%，通貨膨脹率為3%，違約風(fēng)險溢價率為2%，流動性風(fēng)險溢價率為3%，期限風(fēng)險溢價率為2%。目前的市場利率是(　)。

　　A、10%

　　B、13%

　　C、8%

　　D、16%

　　【正確答案】B

　　【答案解析】市場利率=無風(fēng)險利率+違約風(fēng)險溢價率+流動性風(fēng)險溢價率+期限風(fēng)險溢價率=6%+2%+3%+2%=13%

　　7..多選題

　　下列關(guān)于貝塔值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有(　)。

　　A、β值測度系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度非系統(tǒng)風(fēng)險

　　B、β值測度系統(tǒng)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度整體風(fēng)險

　　C、β值測度財務(wù)風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差測度經(jīng)營風(fēng)險

　　D、β值只反映市場風(fēng)險，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映特有風(fēng)險

　　【正確答案】BD

　　【答案解析】β值只反映系統(tǒng)風(fēng)險(也叫市場風(fēng)險)，而標(biāo)準(zhǔn)差反映的是企業(yè)的整體風(fēng)險，它既包括系統(tǒng)風(fēng)險又包括非系統(tǒng)風(fēng)險(也叫特有風(fēng)險)，所以選項A的說法錯誤，選項B、D的說法正確;財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險中既可能有系統(tǒng)風(fēng)險又可能有非系統(tǒng)風(fēng)險，所以選項C的說法錯誤。

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