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　　一、單項選擇題

　　1.某公司上年凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為18%，利息費用為50萬元，平均所得稅稅率為20%，凈負債為800萬元，凈財務(wù)杠桿為0.8，則上年權(quán)益凈利率為(　)。

　　A、10.4%

　　B、20.35%

　　C、27.4%

　　D、28.4%

　　【正確答案】D

　　【答案解析】本題考核管理用財務(wù)分析體系。稅后利息率=50×(1-20%)/800=5%;杠桿貢獻率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿=(18%-5%)×0.8=10.4%，權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻率=18%+10.4%=28.4%。

　　2.在企業(yè)有盈利的情況下，下列有關(guān)外部融資需求的表述正確的是(　)。

　　A、銷售增加，必然引起外部融資需求的增加

　　B、銷售凈利率的提高必然引起外部融資的減少

　　C、股利支付率的提高必然會引起外部融資額增加

　　D、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高必然引起外部融資額增加

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考核外部融資需求的影響因素。當(dāng)銷售增長率大于內(nèi)涵增長率時，銷售增加必然引起外部融資需求的增加，所以，選項A不正確。當(dāng)股利支付率是100%時，銷售凈利率對外部融資沒有影響，所以，選項B不正確。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高會引起外部融資額的減少，所以，選項D不正確。

　　3.在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同，企業(yè)本年的股東權(quán)益增長率為10%，則下列說法中，不正確的是(　)。

　　A、企業(yè)本年的銷售增長率為10%

　　B、企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為10%

　　C、企業(yè)上年的銷售增長率為10%

　　D、企業(yè)上年的可持續(xù)增長率為10%

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考核可持續(xù)增長率。在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，如果本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同，則本年的銷售增長率(實際增長率)=本年的可持續(xù)增長率=上年的可持續(xù)增長率=本年股東權(quán)益增長率=10%，所以選項ABD正確。根據(jù)題目條件無法判斷上年實際銷售增長率為多少，選項C不正確。

　　4.外部融資額=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額)-(經(jīng)營負債銷售百分比×新增銷售額)-計劃銷售凈利率×計劃銷售額×(1-股利支付率)，這個表達式成立的前提條件不包括(　)。

　　A、可動用的金融資產(chǎn)為零

　　B、經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營負債銷售百分比不變

　　C、銷售增長和外部融資需求之間存在函數(shù)關(guān)系

　　D、股利支付率不變

　　【正確答案】D

　　【答案解析】本題考核外部融資額，如果存在可動用金融資產(chǎn)，外部融資額=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比)×銷售收入增加-預(yù)計銷售收入×預(yù)計銷售利潤率×(1-股利支付率)-可動用金融資產(chǎn)，所以當(dāng)不存在可動用金融資產(chǎn)時，上述式子成立，選項A是正確的。外部融資額假設(shè)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比、經(jīng)營負債銷售百分比不變，且銷售增長和外部融資需求之間存在函數(shù)關(guān)系。所以，選項B、C是正確的。

　　5.銷售百分比法是預(yù)測企業(yè)未來融資需求的一種方法。下列關(guān)于應(yīng)用銷售百分比法的說法中，錯誤的是(　)。

　　A、根據(jù)預(yù)計存貨的銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測存貨的資金需求

　　B、根據(jù)預(yù)計應(yīng)付賬款的銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測應(yīng)付賬款的資金需求

　　C、根據(jù)預(yù)計金融資產(chǎn)的銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測可動用的金融資產(chǎn)

　　D、根據(jù)預(yù)計銷售凈利率和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測凈利潤

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考核銷售百分比法，銷售百分比法是假設(shè)資產(chǎn)、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)計銷售收入和相應(yīng)的百分比預(yù)計資產(chǎn)、負債，然后確定融資需求的一種財務(wù)預(yù)測方法，此處的資產(chǎn)和負債是指經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債，金融資產(chǎn)和金融負債與銷售收入沒有穩(wěn)定的百分比關(guān)系，所以，選項C不正確。

　　6.某企業(yè)生產(chǎn)中需要的檢驗員同產(chǎn)量有著密切的關(guān)系，經(jīng)驗表明，每個檢驗員每月可檢驗1200件產(chǎn)品，則檢驗員的工資成本屬于(　)。

　　A、半變動成本

　　B、階梯式成本

　　C、延期變動成本

　　D、非線性成本

　　【正確答案】B

　　【答案解析】本題考核成本的分類，階梯式成本，在業(yè)務(wù)量的一定范圍內(nèi)發(fā)生額不變，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超過一定限度，其發(fā)生額會突然跳躍到一個新的水平，然后，在業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)其發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍為止。本題中，檢驗員的工資在1200件產(chǎn)量之內(nèi)保持不變，如果超過了1200件就需要增加一名檢驗員，從而導(dǎo)致檢驗員的工資成本跳躍到一個新的水平。因此，檢驗員的工資成本屬于階梯式成本。

　　7.已知ABC公司要求的稅前報酬率10%，其下設(shè)的甲投資中心平均凈經(jīng)營資產(chǎn)額為500萬元，剩余收益為50萬元，則該中心的投資報酬率為(　)。

　　A、40%

　　B、30%

　　C、20%

　　D、10%

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考核投資報酬率的計算，剩余收益=部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×(投資報酬率-要求的稅前報酬率)，50=500×(投資報酬率-10%)，解得：投資報酬率=20%。

　　8.標(biāo)準成本中心需要承擔(dān)的責(zé)任是( )。

　　A、生產(chǎn)能力的利用程度

　　B、既定產(chǎn)量的投入量

　　C、閑置能量差異

　　D、實際費用

　　【正確答案】B

　　【答案解析】標(biāo)準成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負責(zé)，只對既定產(chǎn)量的投入量承擔(dān)責(zé)任。如果采用全額成本法，成本中心不對閑置能量的差異負責(zé)，對于固定成本的其他差異要承擔(dān)責(zé)任。所以本題的答案為選項B。

　　9.在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同，企業(yè)本年的股東權(quán)益增長率為10%，則下列說法中，不正確的是(　)。

　　A、企業(yè)本年的銷售增長率為10%

　　B、企業(yè)本年的可持續(xù)增長率為10%

　　C、企業(yè)上年的銷售增長率為10%

　　D、企業(yè)上年的可持續(xù)增長率為10%

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考核可持續(xù)增長率。在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，如果本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與去年相同，則本年的銷售增長率(實際增長率)=本年的可持續(xù)增長率=上年的可持續(xù)增長率=本年股東權(quán)益增長率=10%，所以選項ABD正確。根據(jù)題目條件無法判斷上年實際銷售增長率為多少，選項C不正確。

　　10.某公司的現(xiàn)金最低持有量為8000元，現(xiàn)金持有量的上限為20000元，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金7000元，則企業(yè)應(yīng)該出售有價證券的金額是(　)元。

　　A、1000

　　B、5000

　　C、13000

　　D、7000

　　【正確答案】B

　　【答案解析】本題考核最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)題意可知，L=8000，H=20000，代入H=3R-2L可知，R=(8000×2+20000)/3=12000(元)，由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金7000元沒有達到最低持有量8000元，所以，企業(yè)應(yīng)該出售有價證券12000-7000=5000(元)。

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