三、計算分析題

　　1.資料：2011年7月1日發(fā)行的某債券，面值為100元，期限為3年，票面年利率為8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。

　　要求回答下列互不相關(guān)的問題：

　　(1)假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為8%，計算該債券的有效年利率和全部利息在2011年7月1日的現(xiàn)值。

　　(2)假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為10%，計算2011年7月1日該債券的價值。

　　(3)假設(shè)等風(fēng)險證券的市場利率為12%，2012年7月1日該債券的市價是85元，該債券當(dāng)時是否值得購買?

　　(4)假設(shè)某投資者2013年7月1日以97元購入，那么該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少?

　　2.某公司在2008年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值為1000元，票面利率為10%，5年到期，每年12月31日付息。(計算過程中至少保留小數(shù)點后4位，計算結(jié)果保留小數(shù)點后2位)

　　要求：

　　(1)持有至2013年1月1日的到期收益率是多少?

　　(2)假定2012年1月1日的市場利率下降到5%，那么此時債券的價值是多少?

　　(3)假定2012年1月1日的市價為800元，此時購買該債券的到期收益率是多少?

　　(4)假定2010年1月1日的市場利率為9%，債券市價為1200元，你是否購買該債券?

　　3.某上市公司在2009年、2010年和2011年的2月5日每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.3元、0.5元和0.75元。無風(fēng)險報酬率為4%，該股票的貝塔值為1，股票市場的平均收益率為10%。

　　要求：

　　(1)假設(shè)某投資者計劃在2008年2月6日購入該股票進(jìn)行投資，并于2011年2月6日以每股5.25元的價格將股票全部出售，計算當(dāng)股票價格低于多少時投資者可以購買。

　　(2)假設(shè)某投資者計劃在2008年2月6日投資500萬元購入該股票100萬股進(jìn)行投資，并于2011年2月6日以每股5.25元的價格將股票全部出售，計算該項投資的持有期收益率。

　　4.甲公司持有A、B、C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為30%、20%和50%，其β系數(shù)分別為1.5、0.6和1。市場收益率為10%，無風(fēng)險收益率為8%。

　　A股票當(dāng)前每股市價為10元，剛收到上一年度派發(fā)的每股1元的現(xiàn)金股利，預(yù)計股利以后每年將增長6%。

　　要求：

　　(1)計算以下指標(biāo)：

　�、偌坠�司證券組合的β系數(shù);

　　②甲公司證券組合的風(fēng)險溢價率(RP);

　�、奂坠�司證券組合的必要投資收益率(RS);

　�、芡顿YA股票的必要投資收益率。

　　(2)計算A股票的預(yù)期收益率，并分析當(dāng)前出售A股票是否對甲公司有利。

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