2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試試題答案解析專題 

　　財(cái)管的計(jì)算題：

　　第1題，大概資料：

　　經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)2000，經(jīng)營(yíng)負(fù)債250，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)1750，凈負(fù)債70，收入2000，凈利潤(rùn)100，股利支付率20%，

　　第一問(wèn)：解釋可持續(xù)增長(zhǎng)率和內(nèi)含增長(zhǎng)率，可持續(xù)增長(zhǎng)率的假設(shè)。

　　第二問(wèn)，計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率。

　　第三問(wèn)，銷售增長(zhǎng)率為8%，計(jì)算資金需求及外部融資額。

　　第二題，大概資料

　　好象是應(yīng)收賬款決策。原來(lái)銷量18000，單價(jià)10，變動(dòng)成本6，存貨周轉(zhuǎn)率為3(按銷售成本)。新政策是2/10，N/30，銷量增長(zhǎng)12%，存貨周轉(zhuǎn)率不變。50%享受折扣，40%信用期內(nèi)付款，10%信用期滿20天付款。應(yīng)付賬款從90000增加至110000，必要報(bào)酬率15%。

　　第一問(wèn)很多，各項(xiàng)改變政策后的各項(xiàng)目的金額

　　第二問(wèn)，決策。

　　第三題，大概資料

　　好象是資本成本和資本結(jié)構(gòu)。甲公司是鋰電池生產(chǎn)企業(yè)，打算用3/7的資本結(jié)構(gòu)。

　　可比企業(yè)乙和丙，乙的資本結(jié)構(gòu)為為1/1，貝塔權(quán)益為1.75,,丙的資本結(jié)構(gòu)為4/6,貝塔權(quán)益為1.2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)6%.

　　一10年期長(zhǎng)期政府債券,票面利率7%,現(xiàn)在以1115買入.

　　第一問(wèn)好象是求乙和丙的貝塔資產(chǎn),平均貝塔資產(chǎn),

　　第二問(wèn)好象是問(wèn)甲公司的貝塔權(quán)益和

　　第三問(wèn)求項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本.

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