| 第 1 頁：【考點一】財務(wù)管理的內(nèi)容 |
| 第 2 頁：【考點二】財務(wù)管理目標(biāo)的表述 |
| 第 3 頁：【考點三】相關(guān)關(guān)系人的目標(biāo)協(xié)調(diào) |
| 第 4 頁：【考點四】財務(wù)管理原則的種類及其內(nèi)容 |
| 第 5 頁：【考點五】金融資產(chǎn)的含義、特點 |
【考點四】財務(wù)管理原則的種類及其內(nèi)容
| 種類 | 具體原則 | 注意的問題 | 應(yīng)用 |
| 競爭環(huán)境原則（對資本市場中人的行為規(guī)律的基本認識） | 自利行為原則 | 指人們在進行決策時按照自己的財務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下人們會選擇對自己經(jīng)濟利益最大的行動。 | 委托—代理理論； 機會成本的概念。 |
| 雙方交易原則 | 雙方交易原則要求在理解財務(wù)交易時不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時要注意對方的存在，以及對方也在遵循自利原則行事；雙方交易原則還要求在理解財務(wù)交易時注意稅收的影響。由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”。 | ||
| 信號傳遞原則 | 要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；信號傳遞原則還要求公司在決策時不僅要考慮行動方案本身，還要考慮該項行動可能給人們傳達的信息。 | ||
| 引導(dǎo)原則 | 指當(dāng)所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。 不要把引導(dǎo)原則混同于“盲目模仿”。它只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認識能力有限，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過高。 引導(dǎo)原則不會幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動，它是一個次優(yōu)化準(zhǔn)則。 | 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念； “免費跟莊”概念。 | |
| 創(chuàng)造價值的原則（是對增加企業(yè)財富基本規(guī)律的認識） | 有價值的創(chuàng)意原則 | 指新創(chuàng)意能獲得額外報酬。 | 直接投資項目； 經(jīng)營和銷售活動。 |
| 比較優(yōu)勢原則 | 指專長能創(chuàng)造價值。 比較優(yōu)勢原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢上，而不是日常的運行上。 | “人盡其才、物盡其用”；優(yōu)勢互補 | |
| 期權(quán) 原則 | 是指在估價時要考慮期權(quán)的價值。 廣義的期權(quán)不限于財務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)。有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值。 | ||
| 凈增效益原則 | 指財務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。 | 差額分析法； 沉沒成本概念。 | |
| 財務(wù)交易的原則 | 風(fēng)險——報酬權(quán)衡原則 | 指風(fēng)險和報酬之間存在一個對等關(guān)系，投資人必須對報酬和風(fēng)險作出權(quán)衡，為追求較高報酬而承擔(dān)較大風(fēng)險，或者為減少風(fēng)險而接受較低的報酬。 | |
| 投資分散化原則 | 指不要把全部財富都投資于一個公司，而要分散投資。 | 投資分散化原則具有普遍意義，不僅限于證券投資，公司各項決策都應(yīng)注意分散化原則。 | |
| 資本市場有效原則 | 在資本市場有效的前提下，投資金融工具的凈現(xiàn)值為零。 | ||
| 貨幣時間價值原則 | “貨幣的時間價值”是指貨幣在經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值。 | 現(xiàn)值概念；“早收晚付”概念。 |
1.注意原則的含義
【例題9·單選題】下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有( )。
A.應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個最好的方案，也可能使你遇上一個最壞的方案
B.引導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案
C.引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過高，以及理解力有局限時采用
D.機會成本概念是該原則的應(yīng)用之一
【答案】C
【解析】引導(dǎo)原則指當(dāng)所有辦法都失敗時，尋找一個可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。引導(dǎo)原則不會幫你找到最好的方案，卻常常可以使你避免采取最差的行動，它是一個次優(yōu)化準(zhǔn)則。機會成本概念是自利行為原則的應(yīng)用之一。
【例題10·多選題】下列關(guān)于“有價值創(chuàng)意原則”的表述中正確的有( )。
A.任何一項創(chuàng)新的優(yōu)勢都是暫時的
B.新的創(chuàng)意可能會減少現(xiàn)有項目的價值或者使它變得毫無意義
C.金融資產(chǎn)投資活動是“有價值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域
D.成功的籌資很少能使企業(yè)取得非凡的獲利能力
【答案】ABD
【解析】新的創(chuàng)意遲早要被別人效仿，所以其優(yōu)勢是暫時的，A表述正確;由于新的創(chuàng)意出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項目就有競爭優(yōu)勢，使得現(xiàn)有項目的價值下降，或者變得沒有意義，B表述正確;“有價值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資，金融資產(chǎn)投資是間接投資，根據(jù)資本市場有效原則，進行金融資產(chǎn)投資主要是靠運氣，公司作為資本市場上取得資金的一方，不要企圖通過籌資獲取正的凈現(xiàn)值(增加股東財富)，而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營性投資增加股東財富，所以D表述正確;“有價值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資項目，所以C表述錯誤。
【例題11·單選題】如果資本市場是完全有效的，下列表述中不正確的是( )。
A.股價可以綜合反映公司的業(yè)績
B.運用會計方法改善公司業(yè)績可以提高股價
C.公司的財務(wù)決策會影響股價的波動
D.在證券市場上，購買和出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零
【答案】B
【解析】如果資本市場是有效的，股價可以反映所有的可獲得的信息，而且面對新信息股價完全能迅速地做出調(diào)整，如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，所以，ACD是正確的。
2.注意應(yīng)用
【例題12·單選題】對一項房地產(chǎn)進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎(chǔ),這是根據(jù)( )。
A.財務(wù)管理的雙方交易原則
B.財務(wù)管理的引導(dǎo)原則
C.財務(wù)管理的市場估價原則
D.財務(wù)管理的風(fēng)險——報酬權(quán)衡原則
【答案】B
【解析】對一項房地產(chǎn)進行估價時，如果系統(tǒng)的估價方法成本過高，可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價格，將其作為估價的基礎(chǔ)這屬于財務(wù)管理的“引導(dǎo)原則”的應(yīng)用。
【例題13·單選題】所有者對經(jīng)營者采取監(jiān)督和激勵的措施來協(xié)調(diào)雙方的矛盾，是依據(jù)( )。
A.財務(wù)管理的雙方交易原則
B.財務(wù)管理的自利行為原則
C.財務(wù)管理的投資分散化原則
D.財務(wù)管理的風(fēng)險——報酬權(quán)衡原則
【答案】B
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