第七章 國際貨幣金融法

　　第一節(jié) 國際貨幣金融法概說

　　國際貨幣金融法：是調(diào)整國際貨幣金融關(guān)系的各種法律規(guī)范的總和。它的調(diào)整范圍很廣泛，涉及國際間貨幣兌換、借貸、收付方式、結(jié)算、金融市場、貨幣體系以及金融機構(gòu)等多方面的法律制度。

　　國際貨幣金融法的內(nèi)容：紛繁復雜。本章?lián)褚�講述三方面內(nèi)容：第一部分涉及國際貨幣法律制度�！痘�金協(xié)定》是國際貨幣法律體系的基石，依《基金協(xié)定》成立的“國際貨幣基金組織”(以下簡稱“基金組織”)，具有管理和金融兩個職能。第二部分涉及國際資金融通的法律問題。國際融資的主要方式是國際貸款、國際證券投資、和國際租賃。第三部分涉及對跨國銀行監(jiān)管的法律制度。

　　第二節(jié) 國際貨幣法律制度

　　一、現(xiàn)代國際貨幣法律制度形成與發(fā)展

　　(一)布雷頓森林體制的主要內(nèi)容。1944年7月，國際貨幣體系即布雷頓森林體制建立了一個以美元為中心的國際貨幣法律制度，其主要內(nèi)容有：

　　(1)采取黃金-美元本位制。布雷頓森林體制以黃金儲備為基礎(chǔ)，以美元為主要國際貨幣，并實行“雙掛鉤”制度：首先，美元與黃金掛鉤，各成員國有義務(wù)確認美國法定的35美元=1 司黃金的官價，同時有權(quán)隨時按此官價以美元向美國政府兌換黃金;其次，其他成員國的貨幣與美元掛鉤，即這些國家的貨幣對美元的匯率可按各自的含金量來確定，或者不規(guī)定含金量而徑行確定與美元的比價。

　　(2)確立可調(diào)整的固定匯率制。各成員國貨幣對美元的匯率一般只能在平價上、下各1%的幅度內(nèi)波動。各成員國政府有義務(wù)干預外匯市場，以保證外匯行市的穩(wěn)定;對黃金價格的維持，亦同。除非為消除本國國際收支的嚴重不平衡，否則各成員國不得對本國貨幣采取貶值或升值措施。

　　(3)設(shè)立資金支持制度。當一成員國發(fā)生逆差時，有可能會采取有害于本國或國際繁榮的措施(如競爭性貨幣貶值)，來改善本國的國際收支狀況。為避免發(fā)生此等情形，基金組織將向這些逆差成員國提供資金支持。

　　(4)力圖取消經(jīng)常項目的外匯管制。根據(jù)《基金協(xié)定》第8條規(guī)定，除有該協(xié)定允許的例外，各成員國不得限制經(jīng)常項目的支付，不得采取歧視性的貨幣措施，并應(yīng)實行多邊支付制度。

　　1973年2月“布雷頓森林體系”崩潰。

　　(二)牙買加體系對原《基金協(xié)定》有關(guān)國際貨幣法律制度規(guī)定的修改的主要表現(xiàn)。1978年4月，修改原《基金協(xié)定》的《牙買加協(xié)定》生效。該協(xié)定是美國、其他發(fā)達國家和或國家三者之間妥協(xié)的產(chǎn)物，其對原《基金協(xié)定》有關(guān)國際貨幣法律制度規(guī)定的修改，主要表現(xiàn)在以下三個方面：

　　第一，匯率制度�！堆蕾I加協(xié)定》取消了原來的貨幣平價制，各成員國可以自由選擇匯率安排，即允許固定匯率制與浮動匯率制并存，但各成員國仍有義務(wù)與基金組織合作，包括進行磋商，并接受基金組織的監(jiān)督。

　　第二，黃金問題。《牙買加協(xié)定》實現(xiàn)了“黃金非貨幣化”，使黃金與貨幣脫鉤，成為一種單純的商品。即廢除黃金官價，各成員國按市價從事黃金交易，基金組織不在市場上干預;取消黃金作各國貨幣的定值標準;取消成員國和基金組織之間以及各成員國之間的黃金支付義務(wù);基金組織所持黃金應(yīng)逐步處理等。

　　第三，儲備資產(chǎn)�！堆蕾I加協(xié)定》設(shè)想以特別提款權(quán)充當國際主要儲備資產(chǎn)，建立特別提款權(quán)本位制，并加強對國際清償能力的監(jiān)督。

　　1999年10月，基金組織已將原負責國際貨幣體系監(jiān)管及成員國份額提高的內(nèi)部咨詢機構(gòu)-臨時委員會，改為“國家機貨幣金融委員會”，強化并擴大了該機構(gòu)的職能。

　　實現(xiàn)區(qū)域性貨幣的一體化，最引人注目的是歐盟。歐盟已于2002年元旦正式引入單一貨幣制(歐元)，從而創(chuàng)立了一個全新的區(qū)域性貨幣法律體制。

　　二、《基金協(xié)定》關(guān)于匯率安排的準則

　　(一)一般義務(wù)：《基金協(xié)定》第4條第1款規(guī)定：“鑒于鑒于國際貨幣制度的主要目的是提供一個便利國與國之間商品、勞務(wù)和資本的交流和保持經(jīng)濟健康增長的體制，鑒于主要目標是繼續(xù)發(fā)展保持金融和經(jīng)濟穩(wěn)定所必要的有秩序的基本條件，各會員國保證同基金和其它會員國進行合作，以保證有秩序的外匯安排，并促進一個穩(wěn)定的匯率制度。具體說，各會員國應(yīng)該：

　　(1)努力以自己的經(jīng)濟和金融政策來達到促進有秩序的經(jīng)濟增長這個目標，既有合理的價格穩(wěn)定，又適當照顧自身的境況;

　　(2)努力通過創(chuàng)造有秩序的基本的經(jīng)濟和金融條件和不會產(chǎn)生反�；靵y的貨幣制度去促進穩(wěn)定;

　　(3)避免操縱匯率或國際貨幣制度來妨礙國際收支有效的調(diào)整或取得對其它會員國不公平的競爭優(yōu)勢;

　　(4)奉行同本節(jié)所規(guī)定的保證不相矛盾的外匯政策�！�

　　上述該款第一段事實上是關(guān)于各成員國一般義務(wù)的規(guī)定。該款第二段的第(1)、(2)項規(guī)定的義務(wù)涉及成員國內(nèi)經(jīng)濟政策，使用“盡量”、“努力”之類措詞說明對成員國并無拘束力，只是被“建議”，而不是被“要求”依此行事。該款第二段的第(3)、(4)項中“避免”、“奉行”兩措詞，說明其規(guī)定的成員國義務(wù)是強制性的。

　　(二)監(jiān)督制度：“布雷頓森林體系”崩潰后，各國有權(quán)選擇自己的匯率制度，《基金協(xié)定》對成員國規(guī)定的有關(guān)匯率制度的一般義務(wù)具有“軟法”性質(zhì)。

　　《基金協(xié)定》第4條第3款規(guī)定：基金應(yīng)監(jiān)督國際貨幣制度，以保證其有效實行。為此，基金組織執(zhí)行董事會就監(jiān)督成員國的匯率政策提出了三條原則：

　　第一，成員國有義務(wù)不得為妨礙國際收支的有效調(diào)整或從其他成員國取得不公平競爭利益而操縱匯率或國際貨幣制度;

　　第二，成員國為消除外匯市場上的混亂狀況時，須對外匯市場進行干預;混亂狀態(tài)通常表現(xiàn)在本國貨幣匯率的破壞性短期變動;

　　第三，成員國在采取干預政策時，應(yīng)合理照顧其他成員國利益，包括其貨幣受到干預的國家的利益。

　　《基金協(xié)定》第4條第3款同時規(guī)定：基金組織制定的監(jiān)督匯率政策的原則應(yīng)當尊重成員國國內(nèi)的社會和政治政策。因基金組織的這種監(jiān)督具有國際性，其重點理應(yīng)放在成員國的對外經(jīng)濟狀況方面。基金協(xié)定》第4條第3款又規(guī)定：基金組織在執(zhí)行監(jiān)督匯率政策的原則時，應(yīng)對各成員國的具體情況給予應(yīng)有的注意。其間，應(yīng)考慮發(fā)展中國家的特殊情況，而不應(yīng)把這種考慮視為對發(fā)達國家的歧視。

　　此外，出于監(jiān)督各成員國匯率政策的需要，在基金組織提出要求時，各成員國應(yīng)就匯率政策問題同基金組織進行磋商。(這被稱為“第4條磋商”)

　　三、《基金協(xié)定》關(guān)于匯兌措施的規(guī)則

　　(一)第8條規(guī)定的一般義務(wù)：第8條第2款第1項首先規(guī)定：成員國應(yīng)取消經(jīng)常項目的外匯管制。(所謂“經(jīng)常項目”，即國際收支中經(jīng)常發(fā)生的交易項目，包括貿(mào)易收支、勞務(wù)收支、單方面轉(zhuǎn)移等)。但除第14條項下過渡辦法之外，成員國可在三種情況下維持外匯管制：

　　第一，對于國際資本流動，成員國無需經(jīng)基金組織同意，仍可實行管制。

　　第二，如基金組織認為對某成員國貨幣的需求明顯地嚴重威脅基金組織供應(yīng)該貨幣的能力時，應(yīng)正式宣告該貨幣為“稀缺貨幣”。這種正式宣告，亦即授權(quán)任何成員國，在與基金組織協(xié)商后，暫時限制稀缺貨幣的自由匯兌。

　　第三，經(jīng)基金組織同意，在特殊情況下，成員國仍可對經(jīng)常性國際交易的支付或轉(zhuǎn)移實行限制。根據(jù)基金組織的實踐，只有在基金組織認為有理由，且這種經(jīng)常項目的外匯管制是暫時的、并正在取消之中時，才會批準成員國的這種例外要求。

　　此外，對于某些外匯管制措施，如成員國要求其居民持有的外匯須按市場價格強制賣給本國貨幣當局等，基金組織通常認為這類措施不應(yīng)納入第8條項下“外匯管制”范疇。因此，我國對經(jīng)常項目實行的強制性“結(jié)匯、售匯及付匯制”就不屬于。為此。我國已正式通知基金組織，于1996年12月1日起接受《基金協(xié)定》第8條義務(wù)。

　　同時，《基金協(xié)定》第8條第3款規(guī)定，除非獲得基金組織同意，否則成員國不得實行以下兩項具體的管制措施：首先，不得實行歧視性貨幣安排;其次，不得采取復匯率制度，即一國不得根據(jù)不同交易對象采取兩種或兩種以上的匯率。一旦接受《基金協(xié)定》第8條所規(guī)定的全部義務(wù)，就成為“第8條成員國”。

　　(二)第14條規(guī)定的過渡辦法：一成員國可對經(jīng)常項目的支付和轉(zhuǎn)移加以適當限制，只要這些限制與不斷改變的環(huán)境相適應(yīng)，但該成員國得每年必須與基金組織就保留各種限制措施進行磋商，這種磋商被稱為“第14條磋商”。

　　一是情勢許可，這些“第14條磋商國”即應(yīng)取消外匯管制。在特殊情況下，當基金組織認為此類成員國已具備了適當條件，可通知其放寬或取消所施行的某項、某些或全部的限制措施。一旦一成員國取消某項限制措施，即不得在過渡安排期間重新啟用;同時，在過渡安排下，成員國也不得采取新的限制措施。倘若成員國想恢復或增加限制措施，必須按照第8條第2款第1項的規(guī)定，報經(jīng)基金組織同意。如果一成員國退出“第14條磋商國”成為“第8條磋商國”，就不得重回第14條過渡安排。

　　(三)各國外匯管制立法屬于“公法”，僅具有域內(nèi)效力，然而，如果一味固守域內(nèi)效力，就會給逃避這些立法的適用打開方便之門。因此，各國需要推行本國外匯管制立法的域外效力�！痘�金協(xié)定》第8條第2款第2項規(guī)定：有關(guān)任何成員國貨幣的匯兌契約，如與該國按本協(xié)定所施行的外匯管理條例相抵觸時，在任何會員國境內(nèi)均屬無效。此外，各會員國得相互合作采取措施，使彼此的外匯管理條例更為有效，但此項措施與條例，應(yīng)符合于本協(xié)定。

　　通常，發(fā)展中國家傾向于擴大該項規(guī)定的適用范圍。發(fā)達國家基本取消了外匯管制，因此對該項規(guī)定的適用限制越來越多，以抵制其他國家(主要是發(fā)展中國家)。

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