四、計算題

　　1.甲公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)如下：

　　長期債券 　1200萬元

　　普通股 　　720萬元(100萬股)

　　留存收益 　480萬元

　　合計 　　　2400萬元

　　其他資料如下：

　　(1)公司債券面值1000元，票面利率為10%，分期付息，發(fā)行價為980元，發(fā)行費用為發(fā)行價的6%;

　　(2)公司普通股面值為每股1元，當(dāng)前每股市價為12元，本年每股派發(fā)現(xiàn)金股利1元，預(yù)計股利增長率維持6%;

　　(3)公司所得稅率為40%;

　　(4)該企業(yè)現(xiàn)擬增資600萬元，使資金總額達(dá)到3000萬元，以擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，現(xiàn)有如下三個方案可供選擇(假設(shè)均不考慮籌資費用)：

　　甲方案：按面值增加發(fā)行600萬元的債券，債券利率為12%，預(yù)計普通股股利不變，但普通股市價降至10元/股。

　　乙方案：按面值發(fā)行債券300萬元，年利率為10%，發(fā)行股票25萬股，每股發(fā)行價12元，預(yù)計普通股股利不變。

　　丙方案：發(fā)行股票50萬股，普通股市價12元/股。

　　要求：

　　(1)根據(jù)甲公司目前的資料，替甲公司完成以下任務(wù)：

　�、儆嬎銈�券的稅后資金成本 (1分)

　�、谟嬎銠�(quán)益資金成本(1分)

　　(2)通過計算加權(quán)平均資本成本確定哪個增資方案最好(按照賬面價值權(quán)數(shù)計算，計算時單項資金成本時，百分?jǐn)?shù)保留兩位小數(shù))。(3分)