(四)金融市場的結(jié)構(gòu)

　　金融市場由許多子市場組成，主要包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、債券市場、股票市場、投資基金市場、金融期貨市場(金融期權(quán)市場)、外匯市場等。

　　1.同業(yè)拆借市場

　　同業(yè)拆借市場是指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。

　　特點：期限短、流動性高、利率敏感性強、交易方便

　　典型的同業(yè)拆借利率：倫敦銀行同業(yè)拆放利率。

　　2.票據(jù)市場

　　票據(jù)市場是以各種票據(jù)為媒體進行資金融通的市場。按照票據(jù)的種類，它可以劃分為商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、短期以及融資性票據(jù)市場。其中商業(yè)票據(jù)市場和銀行承兌匯票市場是票據(jù)市場中最主要的兩個子市場。

　　3.債券市場

　　債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，它是一種直接融資的市場。

　　根據(jù)市場組織形式，債券市場可以分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。

　　按期限，債券分為短期債券(1年期以內(nèi))、中期債券(1年至10年)和長期債券(10年以上)。

　　短期政府債券的流動性在貨幣市場中是最高的，幾乎所有的金融機構(gòu)都參與這個市場的交易。

　　4.股票市場

　　股票市場指股票發(fā)行和交易的場所，可分為發(fā)行市場(一級市場)和流通市場(二級市場)。發(fā)行市場是通過發(fā)行股票籌集資金的市場;流通市場是已發(fā)行的股票在投資者之間進行轉(zhuǎn)讓的市場。

　　股票市場還可以根據(jù)市場的組織形式劃分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。

　　股價指數(shù)的漲跌在很大程度上反映了股市總體價格水平或者某一類別的股價水平的走勢，但并不反映具體某只個股的漲跌方向。

　　5.投資基金市場

　　投資基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，也是一種金融中介機構(gòu)，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運用，從事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資本增值，并分配給基金持有者的機構(gòu)。

　　優(yōu)勢：專家理財。

　　6.金融期貨市場(金融期權(quán)市場)

　　金融期貨市場是指專門進行金融期貨交易的市場，具有鎖定和規(guī)避金融市場風險、實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)的功能。

　　金融期權(quán)交易是指買賣雙方按成交協(xié)議簽訂合同，允許買方在交付一定的期權(quán)費用后，取得在特定時間內(nèi)、按協(xié)議價格買進或賣出一定數(shù)量的證券的權(quán)利。

　　7.外匯市場

　　外匯市場是指由中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀商和客戶組成的買賣外匯的交易關(guān)系的總和。

　　【例題1·多選題】(2006年)按市場工具劃分，資本市場包括( )。

　　A.票據(jù)市場

　　B.股票市場

　　C.長期債券市場

　　D.投資基金市場

　　E.同業(yè)拆借市場

　　[答案]BCD

　　2011經(jīng)濟師《中級經(jīng)濟基礎(chǔ)》預(yù)習講義匯總

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