2024年基金從業(yè)資格考試萬題庫

　　考點(diǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　考點(diǎn)內(nèi)容：

　　1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)相對于一定投資范圍，不可通過分散化投資來降低，可得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償(風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))

　　(2)原因：宏觀層面的系統(tǒng)因素(匯率、利率、政策、通脹等)

　　2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又稱特定風(fēng)險(xiǎn)、異質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)

　　(1)可通過分散化投資來降低，不能得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　(2)原因：個(gè)別上市公司特殊因素導(dǎo)致(信用、經(jīng)營、財(cái)務(wù)等)

　　3.風(fēng)險(xiǎn)分散化

　　(1)通過投資資產(chǎn)組合(分散化投資)可降低風(fēng)險(xiǎn)(不能消除風(fēng)險(xiǎn))

　　(2)當(dāng)投資組合的資產(chǎn)數(shù)量不斷增加時(shí)

　　·非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被分散，變得越來越小

　　·系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無法分散，大致保持穩(wěn)定

　　·當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量很大時(shí)，總風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低并趨近于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　(3)資本市場線上的任一組合只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，沒有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　考點(diǎn)試題練習(xí)

　　1、關(guān)于資產(chǎn)組合分散化，以下表述正確的是(  )。

　　A. 投資分散化有利于提高資產(chǎn)的收益

　　B. 適當(dāng)?shù)姆稚⒒�投資可以減少或消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C. 投資分散化有利于降低資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D. 投資分散化使資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率降低，因?yàn)樗鼫p少了資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險(xiǎn)

　　參考答案：C

　　參考解析：在一般的情形下，各資產(chǎn)的收益既存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也存在非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。通過分散化投資，【非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)】是可以降低的。

　　2、關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下說法錯(cuò)誤的是(  )。

　　A. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)往往是由某個(gè)或者少數(shù)特別因素導(dǎo)致的

　　B. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合化投資進(jìn)行分散

　　C. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在一定程度上無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低的風(fēng)險(xiǎn)

　　D. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過組合化投資進(jìn)行分散

　　參考答案：D

　　參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于某些因素能夠通過多種作用機(jī)制同時(shí)對市場上大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)格或收益造成同向影響，這些因素即為系統(tǒng)性因素.它是在一定程度上【無法通過一定范圍內(nèi)的分散化投資來降低】的風(fēng)險(xiǎn)。

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